用300萬本金，5年滾出千萬資產！大學教師江季芸的「波段存股法」
編按：離開職場後，要如何達到財富自由？大學教師江季芸，有感於少子化對教育界的衝擊，她為自己擬定了一套「退出校園10年計畫」，希望能達到年領百萬股利的目標。她採用「波段存股法」，選擇體質良好且景氣循環有一定週期的企業，賺取波段價差，也領取殖利率5～7%的股利。雙管齊下，自己的退休金自己賺。
進可攻、退可守的波段存股法 以獲利3成為目標，存「免費股票」
如意算盤被打亂，她決定轉換投資方式。身為大學教授的她，拿出研究精神，觀察不同企業的股價走勢。她發現，有些體質優良的企業，股價每隔2～3年便會經歷一次景氣循環週期。找到相對低點買進，耐心等待相對高點賣出，約可獲利2～3成。
待股價漲到預期的獲利目標時，她會賣掉相當於本金的股票張數，留下的便是「零成本」的免費股票，每年配發股利。回收的本金，則可投資其他標的。她將這套投資方式稱之為「波段存股法」，進可賺價差、退可領股利，財富累積更快。
好公司怎麼挑？4個指標，挑出能生蛋的金雞母
不過，一開始要如何找到優質養雞場，確保雛雞真的能健康長大呢？江季芸提出4個選股標準：體質良好、有發展前景、正派經營、獲利穩健。
至於，「獲利穩健」，她會觀察股東權益報酬率ROE、每股盈餘（EPS）、毛利率等指標。她認為，理想的投資標的是ROE近5年平均大於15%、EPS近5年平均大於2。她在2020年買入盟立時，其ROE大致都在12%以上、EPS多年來也有2元以上的水準。此外，盟立的毛利率10年來維持在15%以上，顯示公司有一定的附加價值創造能力。
她提醒，存股族若以創造被動收入為目標，一定要找穩定發放股利的公司。以盟立為例，該公司連續23年發放股利，近年來每股配發現金股利約2元。以這兩年來每股約30~40元的價格而言，殖利率達5~7%，對她而言已是很不錯的標的。
如何找進出場時機點？「黑天鵝」事件發生是買入好時機
選出好公司後，何時該買入？江季芸採用技術分析的方法，打開股票App，選擇週線或月線。當K線由下往上穿越D線時，代表價格接近歷史相對低點。反之，當K線由上往下穿越D線時，則代表股價接近相對高點。知道股價的高、低點大概落在哪，就能設定進出場的時機。「例如，前一個週期的低點是52元，我可能會設50元是我的進場點。」她舉例。
她強調，選股時一定要觀察企業的基本面。只要公司體質強健，就不必擔心短期的股價下跌。甚至當股市發生黑天鵝事件、好公司的股價下跌時，才是進場的時機。「巴菲特說，每個泡沫都有一支針在等著他。股市何時崩盤是無法預期的，但如果你這時停損，就撿不到便宜股票了。」
怎麼判斷企業體質（上）：大家偷偷用卻不外傳的 5 大密技，看完你會恍然大悟
→合格標準：盈餘再投資比率小於 200%、非四大慘業。 有些人雖然看似年年賺錢，但卻賺 1 元、花 2 元，這樣長久下來，個人的財務狀況一定會出問題！同理可證，有的企業在競爭激烈的產業中為了保持優勢，會把賺來的錢（盈餘）再投資出去，而且賺 1 元、投資 2 元，這樣長久下來，企業也會出狀況！所以我們不投資台股裡經營最辛苦的「四大慘業」：LED、面板、Dram、太陽能，而且如果「盈餘再投資比率」> 200 % 的企業也不能投資！
什麼是盈餘再投資比率？
「盈餘再投資比率」是洪瑞泰在其著作中提出的指標，算法是將最近 1 年的財報與 4 年前相比，以「非流動性資產」（長期投資 + 固定資產）的增加金額除以最近 4 年的稅後淨利總和，若算出來的比率高於 200 %，就代表這 4 年投資於資本支出的金額，是所有獲利的 2 倍，這樣就不太正常了。
下圖中，艾蜜莉定存股理財寶直接顯示企業所屬產業與盈餘再投資比率的數值。例如台積電是電子上游的IC代工產業，非「四大慘業」，所以顯示「正常 」：盈餘再投資比率為 87.52 ，也是「正常」的。
（資料來源： 艾蜜莉定存股理財寶 ，資料期間 2014 Q3 季報）
評估 3 : 是否體質幼弱
→合格標準：近 1 季每股淨值 > 15 元、上市 7 年以上、股本 > 50 億元。一個人如果年紀太輕，就像剛大學畢業的就業者，平均至少要再換 1 ~ 從公司體質找出優質好股的9個方法 從公司體質找出優質好股的9個方法 2 次工作一樣，他們的收入也還不穩定。
所以評估企業也一樣，一家企業若是沒有經過景氣循環的考驗，我們就不知道他遇到金融風暴的時候是否能站立的穩，而一個景氣大循環大約7~10年，因此一家企業至少要上市櫃時間 7 年以上才合乎標準。同理，如果每股淨值太小、股本太小的企業，不能通過利空洗禮的危險性就比較大，每股淨值 < 15 或股本小於 50 億的企業，雖然也可能是「小而美」的公司，但比起大型龍頭績優股來，危險性還是比較高！
下圖中，艾蜜莉定存股理財寶直接顯示企業的上市櫃時間、股本、每股淨值數據。例如台積電上市櫃時間為 20 年、股本 2592.94 億、每股淨值 36.89元，體質強健（顯示為正常）。
（資料來源： 艾蜜莉定存股理財寶 ，資料期間 2014 Q3 季報）
評估 4 : 是否靠副業賺錢
→合格標準：本業收入比例 > 80%。副業和兼差的錢是不穩定的，在財務評估的部份，我們除了關注一個人是否賺錢之外，錢的品質與來源也是應該重視的。例如：胖虎今年年收入 100 萬，這樣聽起來好像不錯，不過若是其中 20 萬是從本業工作而來，其他 80 萬是到處兼差的副業所得，那麼明年若沒有那些兼差機會，收入就會起伏很大。同樣的道理套用在評估企業上，企業的本業收入比率 > 從公司體質找出優質好股的9個方法 80%，表示其不靠副業賺錢，獲利品質比較好。
企業本業收入比怎麼算？
本業收入比率公式＝近 1 季營業利益 / 近 1 季稅前利益 。如下圖，台積電的本業收入比率為 98.89 %，表示其獲利來源多是靠本業。
（圖：艾蜜莉定存股理財寶，資料期間 2014 Q3 季報）
評估 5：是否業外虧損
業外損失比例是什麼？
業外損失比率＝近 1 季其他利益及損失 / 近 1 季稅後淨利。下圖中台積電的業外損失比率為 -0.05%，代表其業外不只沒有虧損，反而還有一些收入。
（圖：艾蜜莉定存股理財寶，資料期間 2014 Q3 季報）
看到這裡，大家可能會有一個問題，艾蜜莉定存股的體質評估項目不是有 10 個（如下圖）？怎麼才說了 5 個 呢？別急別急. 剩下的我們就待下回分解囉 ^^
艾蜜莉定存股體質評估頁，除了有 10 項指標的細項數據與正常與否的判斷，最上面也提供了整支個股最終的評價，真的讓使用者可以 1 分鐘快速的掃描企業體質。（台積電 10 項指標皆正常，企業體質最終評估結果也是「正常」）。
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（圖：shutterstock / 責任編輯：Ting；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）
幸福熟齡 - 從今開始，勾勒美好第二人生
成長股是指盈餘成長率較高的公司，一般都會反映到股價上，例如台積電2020 年的成長率高達49.99％，股價就一飛衝天，來到六百多元；證券龍頭的元大金（2885），2020 年第1季的盈餘成長率高達129.66％，股價也相當漂亮。此外，台灣50（0050）2021 年6 月15 日時的淨值為141.67 元（還原已分配現金收益3.75 元），較去年同一日的淨值83.75 元，成長了68.16％，也是成長股。不過公司是否真的成長，只看一季並不夠，可以拉長觀察時間。
統一（1216）也是一支大艦隊概念的股票，旗下的統一超（2912）、統一中控等，本身就是業績卓越的公司，統一超商更展開海外布局，在菲律賓已有近3,000 家門市。大艦隊成員還有葡萄王（1707），統一持股占比雖只有8％，但葡萄王的產品可以加入統一的銷售系統，雙方皆有利；另一成員是統一持股占比40％的家樂福，在2020 年年底已收購全臺199 家頂好超市，及25 家頂級連鎖超市JASONS Market Place，艦隊規模再擴大。
投資新手必懂！理財專家分析6大股票基本面，讓你在股市中穩賺一波
中長線的投資僅需要基本面，心理面，資金配置及時間，股市其實不難，基本面讓你可以了解一家公司的基本價值，資金配置可以讓你買到因恐慌或氣氛不佳時的甜美價，心理面可以讓你面對波動時不會害怕，時間是公司為你賺錢的最基本因素，當很多人看壞股市時，代表他們把錢撤出去股市，那錢能放哪？要嘛放銀行，要嘛買保單，要嘛買美金定存，買嘛買基金，要嘛等待機會再進場…等，這些投資、理財方法中，股市報酬率是相對高的，所以這些錢終究是會回到股市中的，你唯一要做的事是，選到一間競爭力強的公司，分批佈局，耐心等待，這些人終究是會再回來的，而他們再回來時，若產生非理性樂觀時，就是你賺錢的時候。