分类
首次二元交易者的策略

杠杆使您能够以较小的资本额进入更大的市场份额

并购菁英汇:杠杆收购的历史和案例

管理层收购(ManagementBuy-Out,简称MBO)是杠杆收购的一种表现形式。由于在大多数杠杆收购案例中,这些公司的管理人员也参与了收购活动, 所以大多数杠杆收购同时也是管理人员收购(MBO)。杠杆收购使处在边缘中的MBO成为公司治理的主流工具。在MBO中,由于收购活动的发生,使得管理人员的管理动机发生了根本性改变, 他们开始更加关注股东价值的增加,能够有效降低企业代理成本、优化公司治理结构。

杠杆使您能够以较小的资本额进入更大的市场份额

投资机会在哪?如何看估值?市场如何演绎?基金业大咖展望下半年A股!来看详情…

王冰洋:明星是荣誉,更是责任

图片

谢卫:克制是一种美德

图片

李一梅:公募基金公司和实体经济融合之道

图片

圆桌核心议题一:上半年的总结与下半年的展望

图片

圆桌核心议题二:有哪些投资机会?

圆桌核心议题三:如何看待估值问题?

掀涨停潮!两大概念同步被热炒,新能源车企却集体下跌,原因是… 结构性行情仍然凸显,A股今日早盘延续震荡走势,盘中跌幅有所扩大,光伏、贵金属、汽车服务、汽车整车、军工等板块表现较活跃,煤炭、保险、航空机场、医药等跌幅较大。 2022-08-10 13:03 Chiplet概念龙头七连板,光伏胶膜概念股仅7只 榜单个股8月以来多数股价出现上涨,上海天洋、东方盛虹、海优新材、联泓新科等个股涨幅均超10%。 2022-08-10 12:24 暴涨350%!科信技术原实控人大举减持,关注函来了 暴涨原因是公司沾边储能、锂电池、通信设备等多个近期热门题材,受到游资甚至不少机构资金的追捧。这些概念当然是噱头,没有实际贡献业绩,比如储能业务至今未产生什么订单。 2022-08-10 08:00 混动车型销量大涨,催化5年10倍市场,概念股出炉(附股) 证券时报·数据宝统计,A股中DHT技术相关的产业链上市公司有23家,今年以来股价平均下跌0.14%,双环传动、光洋股份涨幅居前,年内累计上涨幅度均超30%。 2022-08-10 07:44

  • 1、 印度或再出狠招,限制中国手机厂商销售.
  • 2、 热议!拥有800万粉丝,丁香医​生系列微.
  • 3、 拜登正式签署芯片法案!砸下数百亿美元.
  • 4、 “强蹭”蔡徐坤?多家A股公司回应相关事.
  • 5、 芯片反腐持续!大基金旗下3位前高管被调.
  • 6、 深度解析拜登刚刚签署的《芯片与科学法案》
  • 7、 长三角REITs产业联盟首次圆桌论坛在沪举.
  • 8、 昨夜!拜登签署芯片法案,美股半导体大.
  • 9、 拜登签署《芯片和科学法案》为美半导体.
  • 10、 超级风暴!3000亿巨头6名高管连续被查,.

  • 1、 全是演技!“股神”套路深,千万别当真
  • 2、 三季度人民币汇率持续显现较强韧性
  • 3、 社论丨以发展实体经济为抓手改善分配,.
  • 4、 金观平:疫情防控决不能松懈厌战
  • 5、 全面提升资本治理效能——正确认识和把.
  • 6、 【稳中求进@高质量发展】在高质量发展中.
  • 7、 让互联网隐秘违规交易的“共谋者”曝曝光
  • 8、 宏观政策协同发力扩需求
  • 9、 市场监管:“不老神药”是真的吗?
  • 10、 国际锐评|中国外贸何以能“超预期提速”

Copyright © 2008-2022 Shenzhen Securities Times Co., Ltd. All 杠杆使您能够以较小的资本额进入更大的市场份额 Rights Reserved

杠杆使您能够以较小的资本额进入更大的市场份额

Growth Track is SGX Group’s podcast 杠杆使您能够以较小的资本额进入更大的市场份额 series, where we focus on investment and growth opportunities across Asia.

Subscribe to SGX eNewsletter

Sign up to receive latest insights and news directly from our stock exchange

sgx-logo

Your current browser and/or operating system version is unsupported.
我们不支持您正在使用的浏览器和/或操作系统版本。

Our website has 杠杆使您能够以较小的资本额进入更大的市场份额 been built using the latest browser technologies to offer the best experience and security.
本网站采用了最新的浏览器技术,以确保用户的最佳体验和安全性。

Please download the latest version of your preferred browser below. If your device (iPhone/iPad/iPod Touch) is on iOS version 10 or below, please upgrade it to the newest version.
请在下方下载您首选浏览器的最新版本。如果您的设备(iPhone/iPad/iPod Touch)正使用 iOS 10 或更低版本,请将其升级到最新版本。

chrome-icon

edge-icon

firefox-icon

safari-icon

Already upgraded but still facing problems? Contact us
升级后还是有问题?请 杠杆使您能够以较小的资本额进入更大的市场份额 联系我们

创新基础设施融资模式,发挥有效投资关键作用

一是PPP投融资模式。PPP投融资模式是政府与民间企业直接合作的一种融资模式,其初衷是在基础设施和公共服务领域引入专业社会资本提质增效。通常模式是由社会资本承担设计、建设、运营、维护基础设施的大部分工作,并通过“使用者付费”及必要的“政府付费”获得合理投资回报;政府部门则负责基础设施及公共服务价格和质量监管,以保证公共利益最大化。它的优势在于能够依靠利益共享、风险共担的伙伴关系,降低项目的整体成本,缓解公共部门扩张债务的压力,同时由于私营机构的经营,也可以提高公共服务的质量。缺点在于交易复杂、效率低下、私营企业的融资成本较高。

二是专项债。地方政府发行的专项债是基础设施投资资金的最重要来源之一,专项债新增额度从2018年的1.35万亿元上涨到2019年的2.15万亿元,再到2022年的3.65万亿元。虽然有新冠肺炎疫情的影响,但PPP模式的收紧无疑释放了专项债的额度。专项债背靠政府信用,具有信用风险小、存续期长的特点,虽然收益较低,但适用于长周期的基础设施建设。但同时,为了防止地方政府过度借债,专项债的额度和门槛都受到严格限制,多数基建项目无法满足条件。

三是BOT与TOT投融资模式。BOT是“建设-经营-转让”的缩写,它是以政府和私人机构之间达成协议为前提,由政府向私人机构颁布特许,允许其在一定时期内筹集资金建设某一基础设施并管理和经营该设施及其相应的产品与服务的模式。该模式的优点在于,企业可以解决政府的融资问题,而与政府签订协议可以帮助企业在获取收益的同时减少风险,实现双赢。缺点在于,公共部门和私人企业往往都需要经过长期的调查了解,以致项目前期过长,使投标费用过高;在特许期内,政府容易对项目失去控制权。

四是存量资产盘活。存量资产盘活主要是通过对已建成基础设施进行盘活,获得新增基础设施的建设资金,以实现投资的良性循环,如不动产支持证券(ABS)和不动产信托投资基金(REITs)。这一类融资方式的优点在于能够充分利用已经建成的基础设施及其产生的利润、盘活存量资产,尤其是REITs弥补了ABS存在的“属于债务融资工具、期限较短”的问题,可以做到股权的真正退出并能够让其份额在个人投资者之间流通,提升直接融资比重,助力资本市场服务实体经济。但缺点在于基础设施大部分具有公益属性,能够具备稳定现金流以满足标的资产要求的项目较少。

加快创新基础设施建设融资体系的措施

第一,完善债务融资机制,加强债市对基础设施建设的支持。以往城市基础设施建设资金很大一部分来源于地方政府的土地出让收入,土地出让收入的下滑将引起建设资金短缺,因此未来需要更多地通过债券、银行贷款等债务渠道获取资金,吸引社会资本参与营利性项目投资。

第二,研发使用创新途径如基础设施REITs进行融资。传统的基建投融资体系中,通常是由政府单方面买单,这不仅会使政府财政压力巨大,也会降低基础设施的建设效率与质量,政府应打破传统模式,创新更多新的融资模式。REITs最早于20世纪60年代在美国发行,目前已经成为世界上通行的主流投资产品之一,我国的基础设施REITs采用“公募+单一基础设施ABS”的模式,通过ABS和项目公司等特殊目的载体穿透取得基础设施项目完全所有权或特许经营权,能够缓解政府债务压力、促进基建行业健康发展,在未来应更加注重解决当前交易结构较复杂带来的高成本问题,以及税收方面的优惠政策,以增进投资者的投资热情。

第三,推动基础设施与产业融合发展,提高基础设施建设质量和作用。在国家政策的支持和引领下,部分地区的基础设施建设容易出现盲目过度投资、重投入轻产出的问题,各地区应结合实际建设能够带动本地产业发展的基础设施,只有两者结合,才能够依托基础设施平台持续推动经济发展;当基础设施建设质量高,维护更新好,能够真正带动经济发展,才能进一步吸引大量优质资金流入,形成良性循环。

第四,建立投融资担保体系,更加充分发挥银行作用。在基础设施建设的投融资模式中,建立银行与担保人的合作,即银行、金融机构共同分担风险。同时对于资金实力雄厚、有能力权衡收益风险的银行,可以适当降低限制条件,鼓励资金流向基础设施建设领域。