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美式期权定价的数值方法比较

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JavaWeb个人网站对接支付宝支付接口教程

Java简单调用支付宝当面付生成支付二维码

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摘要:期权合同被广泛应用于几乎所有主要金融机构和投资者,或去观测股票市场动向,或去控制风险水平。美式期权在如今是最被广泛交易的期权。然而即使是在标的资产符合对数正态分布的标准案例中,对美式期权的定价仍然是很活跃的研究领域。美式期权的定价问题要比欧式期权定价复杂很多,一般情况下不存在一个类似Black-Sdioles公式的定价方法,而需要使用数值计算方法。美式期权的最大特点是可以在到期日之前的任何时刻执行,这使得期权定价涉及最优执行时间的问题。本文通过寻找最优停时策略来解决美式期权定价问题。论文的第1章到第4章对美式期权定价问题做了必要的前期准备,包括阐述如何模拟股票价格路径、展示蒙特卡罗方法的应用,以及给出寻找最优停时策略的理论推导。文章第5章讨论并比较了三种定价方法,包括二叉树期权定价模型,利用Black-Scholes公式得到执行边界,蒙特卡罗模拟得到执行边界的方法,分别给出了定价原理以及数值算例。文中讨论的三种方法各有优势与不足。二叉树模型思想简单易懂,对于美式期权和欧式期权均适用。即使在时间步数较大时,利用二叉树模型仍可以获得精确的理论价格。但二叉树模型只能处理股票价格的离散集合情况,在时间步数较少时,只能对理论价格求得近似解,精确度不佳;而当时间步数过大时,计算复杂度较高。因此二叉树模型适用于执行机会较少的期权定价,并且不适用于其他类型的期权。利用Black-Sdioles公式得到的期权价格可以作为执行边界,进而对期权定价。该方法较为简单易于操作,但是理论基础不够扎实,其自身原理导致期权价格被低估,定价结果的精确性有待于进一步探究和考察。蒙特卡罗方法通过处理大量股票价格路径来进行期权定价,首先估计最优执行边界,然后估计期权价格。蒙特卡罗模拟方法理论严谨,因此其结果的精确性有一定保证。但该方法需要一次性存储大量模拟路径,若想进一步提高精确度,对内存要求较高。整体而言,蒙特卡罗模拟方法近年来得到了长足的发展和进步,在金融衍生证券定价领域是一种非常有效的数值方法,在未来会有更完善的发展与应用。

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第9章期权定价的有限差分法.doc

第9章期权定价的有限差分法.doc金融衍生工具(第2版)金融衍生工具(第2版)STYLEREF "标题 1,部分标题 1,章" \* MERGEFORMATSTYLEREF "标题 1,部分标题 1,章" \* 美式期权定价的数值方法比较 MERGEFORMAT 第9章 期权定价的有限差分法PAGEPAGE 172.

付费系列 6 - 离散型障碍和触碰期权 PDE 有限差分

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第10节 显示有限差分法计算期权价格 10.1 简介 10.2 计算美式看跌期权价格算法 10.3 算法Python代码实现 10.4 参考资料 10.1 简介 有限差分法\bf有限差分法有限差分法         将微分方程.

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本帖开始双资产(标的)欧式期权的二维 PDE 有限差分定价。产品包括互换期权、绩优期权、较佳/较差期权、最大看涨/看跌期权、最小看涨/看跌期权、基差期权、算术/几何篮子期权。本帖目录如下:.

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有限差分法

有限差分法(Finite Differential Method, FDM)[编辑]什么是有限差分法有限差分法是指用泰勒级数展开式将变量的导数写成变量,在不同时间或空间点值的差分形式的方法。[编辑]有限差分法的基本思想按时间步长和空间.

偏微分方程有限差分定价

【金融量化分析】#期权相关定价方法与代码表达

Code: function Call = blsprice(S,K,r,T,sigma) % BS formula for European call pricing d1 = (1./(sigma.*sqrt(T))).*( log(S/K) + (r+sigma.^2/2).*T); d2 = d1 - sigma.*sqrt(T); Z1 = normcdf(d1,0,1);.

付费系列 2 - 美式和百慕大期权 PDE 有限差分

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付费系列 4 - 双障碍和双触碰期权 PDE 有限差分

本篇接着上篇单障碍 (single barrier) 期权和单触碰 (single touch) 期权将所有 20 个障碍和触碰期权的 PDE FD 做个完结,其中包括8 个单边障碍期权.

新湖瑞丰:美式期权及其定价介绍

期权定价数值方法二叉树三叉树 作者: 张磊王其波 作者单位: 中国矿业大学<北京>,中国北京,100083中国矿业大学<北京>,中国北京,100083 刊名: 科技信息 Journal:

第八章 期权定价的数值方法 在前面几章中,我们得到了期权价值所满足的偏微分方程,并且解出了一些精确的期权解析定价公式。但是在很多情形中,我们无法得到期权价

期权定价中的蒙特卡洛模拟方法 期权定价中的蒙特卡洛模拟方法期权作为最基础的金融衍生产品之一,为其定价一直是 金融工程的重 要研究领域,主要使用的定价方法

按照我个人的分类,期权定价的数值方法分为五个大类:解析解方法,树方法,偏微分方程数值解方法,蒙特卡洛方法,傅立叶变换方法。 1)解析解方法: 一个期权定价问题,

杨晓忠(1965-),男,教授,主要研究方向:微分方程数值方法和应用软件 1、华北电力大学数理学院信息与计算研究所,北京市 102206 2、中央财经大学中国公共财政与政策研究院,北京市 1000