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如何进行外汇黄金最新走势分析?

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如何进行外汇黄金最新走势分析?

黄金是兼具商品属性、货币属性和金融属性的特殊物品:首先,黄金是一种商品,具有商品的双重属性,即价值与使用价值的统一,能参与社会再生产过程中的生产、交换和消费;其次,随着历史的演进,黄金由于其体积小、熔点高、质地柔软等物理性质曾充当过商品货币的职能,然而由于 20 世纪七十年代布雷顿森林体系的瓦解,其货币职能被逐渐削弱,但其仍具有一定的货币职能,目前黄金仍是除美元之外各个国家重要的外汇储备资产;最后,相较于其他金融资产,黄金具有内在价值并能作为可靠的保值手段,因此被当作避险保值与投资工具被广泛使用。

然而随着黄金非货币化后,黄金价格的波动也随之加大。近期,黄金价格与其他大宗商品价格一样,出现逐年下降的趋势,伦敦现货黄金价格由 2011 年 9 月 5 日 1895 美元 / 盎司的历史高点降低到现阶段的 如何进行外汇黄金最新走势分析? 1156 美元 / 盎司,降幅近 39% ,此前疯狂抢购黄金的中国大妈们也被套在半山腰。此外,根据世界黄金协会 如何进行外汇黄金最新走势分析? 8 月份公布的世界黄金储备数据显示,中国超越俄罗斯成为世界黄金储备第五位的国家,但黄金储备占外汇储备总额的比例依然较低,仅为 1.6% ,而排名前四位的国家黄金占比量均在 60% 以上,排名第一的美国黄金储备占比更是高达 73.7% 。为了加入特别提款权( SDR ),不排除央行进一步增加对黄金的购买。因此,对黄金价格的研究有助于央行购入黄金的行为及对外汇储备结构的调整。那么,影响黄金价格的因素有哪些?是什么因素导致近期黄金价格的走软?

供需关系对金价的影响。 由于黄金具有商品属性,因此会受到商品供求关系的影响,当黄金供给量大于需求量时,金价下跌;而当黄金供给量小于需求量时,金价上涨。黄金供给的来源又可分为矿产金、再生金以及各国央行对黄金储备的抛售。由于黄金生产具有较强的周期性,从而导致矿产金的产量具有相对较小的波动性,近几年矿产金的产量呈现缓慢增长的态势,其中中国为金矿的生产大国,其产量占 2014 年全球金矿总产量的 15.73% 。相比之下,再生金的波动性较强,其供应量主要受到黄金价格波动的影响,当黄金价格上涨时,再生金的供应量会增加;当黄金价格下跌时,再生金的供应量随之减少。各国央行对黄金储备的抛售也会增加市场上黄金的供给,从而造成黄金价格的下降,同时央行售金协定的实施从一定程度上能减少金价下跌的程度(签约国每年只允许抛售 400 吨黄金)。现阶段各国央行并没有出现大规模抛售黄金的情况,而是自 2011 年以来逐步购入黄金。此外,随着管理技术的不断提高、生产工艺的不断改善,会从一定程度上降低黄金的生产成本并进一步影响黄金的供给情况。

黄金的需求来源可分为珠宝首饰需求、工业需求和投资需求,其中珠宝首饰对黄金需求量的影响最大,其所占总需求的比重高达近 60% 左右;工业对黄金的需求相对而言比较稳定,所占比重也较小,其中又以电子业对黄金的需求为主;而投资对黄金的需求也占有较大的比重,在珠宝首饰及工业对黄金需求量比较稳定的情况下,投资需求的变化会对黄金价格的波动造成较大的影响。目前,黄金的需求量主要集中在亚洲地区且以中国和印度的需求量为主,二者占世界黄金需求的近一半左右。因此,两国对黄金需求的变化会左右黄金价格的波动。此外,各国央行对黄金的大规模购买也会增加黄金的需求并推高黄金价格。

美元对金价的影响。 与其他大宗商品价格一样,黄金也是以美元为计价单位,在其他条件不变的情况下,这就导致美元贬值时,金价上涨;美元升值时,金价下跌。美元指数( USD )与黄金价格( GP )的走势基本呈现出相反的方向,二者的相关系数为负,且这种负相关关系在统计上显著。因此,可根据美元指数的走势来判断金价的走势。而美元指数的走势往往与美国经济情况相关,当美国经济向好时,美元指数会走强,如当美国的非农就业人数增加时,往往预示着美国经济情况的向好,这就导致对美国加息预期增强,从而致使投资者争相购买美国资产以期增值,对美元需求的增加会推高美元指数,由于美元指数与黄金价格存在负向关系,所以黄金的价格存在下跌的趋势。又由于对黄金的持有并不会产生生息资产,其投资价值相对而言会下降,因此投资者会减少对黄金投资方面的需求,在其他条件不变的情况下,黄金投资需求的减少会进一步导致黄金价格的下跌。其他经济指标的公布,如工业生产指数、采购经理人指数( PMI )、新屋开工及营建许可证等指标也会对金价的波动产生影响。而美联储召开的联邦公开市场委员会( FOMC )会议通常会对当前经济形势进行分析判断,并讨论是否对基准利率做出调整,因此该会议对金价的波动具有重要的影响。另外,各个国家的央行主要以美元和黄金来配置本国的外汇储备,当美元走强时,央行更倾向持有美元,因此也会适当在市场上抛售黄金,从而使黄金的价格下跌。

综上所述,黄金价格的波动是多种因素共同作用的结果。根据世界黄金协会( WGC )最新公布的数据显示, 2015 年第二季度全球的黄金需求量为 915 吨,同比下降 12% ,其中中国与印度黄金需求分别下降 3% 和 25% ,为全球黄金需求量下降的主因。黄金的供给量为 1033 吨,同比下降 5% ,其中矿产金同比增加 3% ,再生金同比下降 8% 。因此目前存在黄金供给过剩的局面会导致金价下跌。此外,随着美国经济数据的向好,外界对美国加息预期的增强也是导致黄金价格下跌的原因。然而随着中国股市的剧烈波动、人民币的贬值以及 PMI 指数的持续恶化,美国加息预期的逐渐降温,新兴市场汇率大幅贬值,欧洲经济回暖导致的对美元指数的打压等因素的影响,这些因素在短期内会增加黄金的需求并抬高黄金价格。

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