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什么是独角兽公司?

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什么是独角兽公司?

獨角獸(Unicorn)是希臘神話中經常出現的動物,但在現代金融領域,所謂的獨角獸企業卻是指市值超過10億美元的新創公司(start-up)。這個名詞之所以產生,最早是出現在一位創投基金(venture capital fund)創辦人Aileen Lee女士2013年的一篇文章標題為「歡迎來到獨角獸俱樂部 —從10億新創公司當中學習」。在文章中,Aileen Lee女士審視非常多在2000年成立的軟體新創公司,但只有0.07%的公司最後擴張到市值10億美元,機率非常低。因此她的結論是,要找到好的企業投資就跟要找到獨角獸一樣,非常困難,而獨角獸一詞也因此被拿來形容那些能夠存活、最後並成長至市值10億美元的新創企業。在加拿大,科技類的獨角獸企業則被稱之為獨角鯨(narwhals)。此外,如果公司規模成長至100億美元,就可以從獨角獸升等為十角獸(decacorn)

“A unicorn is characterised by superfast growth, fuelled by VC money. They're not profitable but the idea is that the business will reach "scale" first, before concentrating on making money once it's won plenty of market share.”-- Business Insider 什么是独角兽公司? UK

“Whether it's a “unicorn apocalypse” or unicorns “losing their horns,” an impending financial crisis is an increasingly foregone conclusion in the mainstream media.”--TechCrunch

英語聯想:

什么是独角兽公司? 什么是独角兽公司?

獨角獸公司: Unicorn指的是估值10億美元的新創公司
十角獸公司: Decacorn指的是估值100億美元的新創公司
百角獸公司: Centicorn指的是估值1000億美元的新創公司

独角兽和十角兽:科技初创公司泡沫是否正在形成?

以Airbnb为例。根据《华尔街日报》(The Wall Street Journal)6月17日的一篇报导,这家初创公司的估值达到了240亿美元,这是基于对其本年营收超过9亿美元的预计,相比此前的8.5亿美元有所提高。Airbnb声称其在2013年的营收为2.什么是独角兽公司? 5亿美元,目前的营收预计数字是2013年的近3倍。公司希望能够在2020年营收达到100亿美元,其中利息、税项、折旧、摊销前收益达到30亿美元。Airbnb在过去两年内的增长率达到了约90%。相比之下,艾派迪公司(Expedia)的增长仅为17%,预计今年创收65亿美元。Airbnb目前已经成立有7年的时间。

投资者的涌入

以音乐流服务公司Spotify为例。这家欧洲的初创公司在上一轮融资中筹集了5.26亿美元,其中瑞典电信运营商TeliaSonera公司投资了1.15亿美元。该公司仅仅只是换购了1.4%的股份,由此将Spotify公司的估值推高到了82亿美元。纽约大学(New York University)斯特恩商学院(Stern Business School)风险资本和行为金融学教授伊恩·德索萨(Ian D’Souza)说,这项举动“推动了其余股票进行重新估值,所以尽管只是部分股票,但影响了整体的价格。这些股份是不能变现的,所以不同资本结构之间可能会存在差异,尤其是普通股和优先股之间。”

此外,人们还存在害怕错过良机的想法。标杆资本风投公司(Benchmark Capital)的合伙人、优步公司(Uber)董事比尔•格利(Bill Gurley)预测,新的独角兽群体中将会出现大量的失败。不过在今年1月22日的《福布斯》杂志文章中,他表示:“你不能选择不参与其中。如果你身处企业一方,而且你的竞争对手正以高估值筹集1.5亿美元,并且将这些资金悉数用于销售,那么你要不就是采用类似的方法,要不就是采取保守的方法,在市场中丧失重要的地位。”

中国独角兽数量超过美国,且多为“速成” | 中美独角兽观察报告

“独角兽”公司,即成立10年以内,被私募或公开市场投资人或机构估值超过10亿美元且暂未上市的创业公司。“独角兽”公司的概念被提出后,迅速得到全球投资领域的认可,并被广泛采用,同时也让被冠以“独角兽”称号的创业公司的关注度和“吸金”能力显著提升。中美作为世界最大的两大经济体,拥有最多的独角兽公司。针对两国独角兽企业发展状况,投中研究院进行了数据对比与分析。

中美独角兽占据近八成,中国数量已超越美国

全球独角兽主要集中在中美两国,占近八成比例投中研究院梳理发现,截止2018年年末全球累计有326家独角兽公司。其中中国有150家,美国107家,中美两国占比达到78.83%,依旧占据着绝对优势。对创业企业而言,这意味着中美两国拥有更好的创业投融资环境。

中国独角兽数量已经超越美国。根据投中研究院统计,截止2018年12月31日,中国累计有150家独角兽公司,总估值7150 亿美元,平均估值 47.67亿美元。美国创投研究机构CB Insights跟踪的全球独角兽数据中,对美国独角兽的统计数据里包含了超过10年的机构,在此报告中,为了更能反映过去10年内全球独角兽企业的发展情况,我们采用窄口径统计。因此投中研究院在美国创投研究机构CB Insights统计数据基础上,去掉超龄独角兽后发现,截止2018年12月31日,美国独角兽公司数量为107家,总体估值4686亿美元,平均估值43.79亿美元。

中美独角兽地区分布:中国集中北上杭深、美国集中湾区、纽约

中国独角兽依旧最大程度地集中在北京、上海、杭州和深圳地区。四地企业数量总占比81%,估值总占比91.83 %。其中,北京59家,占比43.7%,估值总和3060.13亿元人民币;其次是上海34家,占比25.2 %,估值总和1153.8亿元人民币。杭州和深圳各以15家和14家紧随其后,但杭州地区的估值总和高达1771.3亿美元,甚至超越上海,这主要是因为杭州地区有蚂蚁金服这一高估值独角兽的存在,贡献了1500亿美元的估值。总体而言,这四个城市经济发达,科研实力雄厚,人才储备充分,政策优惠度高,创投生态环境较为优越。

同时,南京、广州、武汉等新兴城市也诞生了一些独角兽。这些城市近年在为创业者拓宽创业融资渠道、创业奖励、人才留存等方面创造了有力条件。南京地区创投数据尤其亮眼,共录得独角兽企业9家,在数量和估值上均位列第五。2018年是南京推进创新名城建设的起步之年,在“121”战略、一号文件“1+45”政策体系等支撑和保障下,南京全年高新技术企业净增1282家,增长70%,总数达3126家;全年新增科创型企业数量2.什么是独角兽公司? 4万家,增长17%;累计签约市场化运行的新型研发机构208个,其中正式备案108个,孵化引进企业951家。

中美独角兽均以小估值为主,超级独角兽赛道各异

截至2018年末,美国估值超百亿美元的超级独角兽有9家,分别是交通出行公司Uber(720亿美元),联合办公租赁公司WeWork(470亿美元), 电子烟公司JUUL Labs(380亿美元), 民宿短租公司Airbnb(293亿美元), 网络支付公司Stripe(225亿美元), 外卖公司DoorDash(126亿美元),图片社交公司Pinterest(120亿美元),生物医药公司Samumed(120亿美元)和交通出行公司Lyft(115亿美元)。

什么是独角兽企业?独角兽企业怎么样?有哪些独角兽企业?

独角兽企业

除了字节跳动,其他价值最高的前10名公司是共享旅游平台滴滴旅游(560亿美元)、电子烟制造商JUUL(500亿美元)和共享办公平台we work(470亿美元,公司将在未来几个月上市)。住宿共享平台Airbnb(293亿美元)、跨境支付平台Stripe(225亿美元)、私人太空公司SpaceX(185亿美元)和网络游戏开发商Epic Games(150亿美元)、共享旅游平台Grab(143亿美元)和美国餐饮外卖平台(126亿美元)。

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